进入正文之前，提前先祝大家中秋节快乐！

19号，我趁着中秋节假期，又来了趟草原。9月的草原，冷了许多，也清净了许多。

晚上 19:57，在一个所谓的草原观景房（其实就是个三层带窗客房）中，辛勤的码字（现烤羊排需要等一个小时🤤）

晚上 21:40 回来更新一下，羊排没吃着，最后一个羊排上错了，没了【裂开】 最后和老板沟通，第二天中午送半价羊排，期待！

20号中午，终于吃上羊排了😭，就是有点肥。。

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接下来进入正文。

看了财务自由实证系列 的读者们都知道，我当前的操作都是跟投各种组合。2月份之前还有过自己的组合（根据指数估值拍脑袋），后来也废弃了，全面转向跟投。

但是随着研究的深入，很多问题渐渐变得清晰起来，构建自己的投资组合的冲动越来越明显。

为什么要构建自己的投资组合？

虽然有了构建自己的投资组合的冲动，但是投资并不能靠一时的冲动，所以行动之前先问一下自己：

为什么要构建自己的投资组合？

有两个原因。

一是跟投始终不是长久之计。

这里的不是长久之计有两层含义，一层是像长赢计划这样优秀的组合并不会一直存在，目前已知的是这一轮长赢结束之后，不会再有第四轮了，没有了之后怎么办？另一层是基金组合的市场越来越鱼龙混杂，目前也没有什么监管，筛选优秀组合的成本越来越高。

二是自我进化的需要。

投资是一门知行合一的学问，任你各种投资理论讲的天花乱坠，各种模型回测收益率逆天，只要不能落到实操上，都是空中楼阁。亲手构建自己的组合就是这样一个理论结合实践，并最终指导实践的过程。在这个过程中，沉淀下来的知识，就是我们可以依赖的、真实不虚的武器。

基于以上两个原因，我决定开始构建自己的组合。

如何开始？

构建自己的投资组合，意味着背后需要一套完整的投资体系支撑，这个体系可以不完善，可以很粗糙，但不能不完整。

马克·泰尔（Mark Tier）在他著名的畅销书《巴菲特和索罗斯的投资习惯》中，曾经描述过一个典型的投资系统的样子，它应该包含以下几个部分：

一个典型的投资系统，需要包含以下三大部分：

• 个人认知和投资哲学
• 能力圈和投资标准
• 投资策略

只有把上面这三个问题都想清楚，才能开始构建自己的投资组合。

说一说后续的思路

细节以后再说，这里先大致说说以后的思路。

以后实证中的长期组合会分成以下三个部分：

1. 指数基金组合
2. 被动基金组合
3. 跟投组合

每个月定投到长期组合的金额会平均分配到这三个部分中（跟投组合中的长赢不做限制），下面具体说一说这三个部分。

1. 指数基金组合

这两天在知乎看到 @诸葛不亮 对长赢计划的一个分析，核心观点是：

长赢是可以复制的成功！

很多大佬能在各种复杂的市场环境中获取各种超额收益，但是他们的理论体系很难复制。原因在于这些大佬的操作要么是个人风格过于明显，要么是量化门槛极高。

而E大的体系，属于那种公开透明，可以抄作业，也可以自己写作业，并且上到百亿下到千元都能适用的框架，所以对于散户可以稳定复制和跟随。

一个比较明显的公开应用长赢计划思路的例子就是有知有行的黑板报栏目。

我之前写过一系列 关于定投 的文章。这个系列写完之后，就明白了以后研究的方向：

利用组合提高资金利用率，利用估值实现“低买高卖”。

是不是和长赢计划有点类似？这也算间接证明了长赢计划是可以复制的观点。

2. 主动基金组合

忘了是在哪儿看到的一句话：主动基金被动买，被动基金主动买。和我最近的思考不谋而合。

我认为，买基金就两条路：一种是自己变成“专业人士”，买指数基金，通过主动操作获得收益，就像E大那样；另外一种就是买主动基金，专业的事情交给专业的人做，然后坚持投入。

这两条路各有优劣：路径一对自己能力要求高，走通了，前途一片光明；走不通，竹篮打水一场空。路径二对基金经理要求高，要求选对人，同时也要求自己能拿住，

无论哪一条路径，只要能走通，都能到达成功彼岸。

相比于构建指数组合，主动基金组合一旦构建完成，剩下的就只有坚持投入，十分省心。

所以出于分散和备份的考虑，接下来我也会找几只主动基金，构建一个简单的组合。

3. 跟投组合

到目前为止，跟投的收益还算不错，所以这个部分仍然保留，并且没有意外的情况下，会一直保留。

有这些组合在，我就会刻意的关注这些组合对应的主理人，这些组合的主理人都是目前我认为比较倾向的几个，关注他们我能学到很多。

其次，我可以用这些组合和我自己构建的组合做对比，当有一天无论是收益率还是波动率都能和这些组合持平，我也就到了能毕业的程度。

说两句题外话

如果你对这个组合感兴趣，公众号回复【联系方式】，欢迎进群一起交流！

希望我们一同见证，一个投资组合从诞生到不错的成长过程！

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