在之前的文章 👉 筛选了一份基金公司名单！ 中，为了降低分析成本，利用一些简单的指标，我筛选出了以下几个基金公司（名单不分先后）：

基金公司	状态
中银基金管理有限公司	已完成
交银施罗德基金管理有限公司	已完成
兴证全球基金管理有限公司	待分析
嘉实基金管理有限公司	待分析
富国基金管理有限公司	待分析
工银瑞信基金管理有限公司	待分析
易方达基金管理有限公司	待分析
银华基金管理股份有限公司	待分析

和中银基金一样，交银施罗德也是一家“银行系”基金。它会不会也像中银基金一样“重债轻股”呢？

今天我们就一起来看下交银施罗德管理有限公司，实力到底怎么样。

1.公司简介

交银施罗德成立于 2005 年，是中国第一批银行背景的基金公司之一，也是一家中外合资基金管理公司，股东分别是交通银行、施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司。

2. 基本数据

类别	数值	排名
非货币型基金规模	3488.95亿	13
非货币型基金平均规模	22.37亿	11
近5年股票型基金平均收益	71.48%	55
近5年混合型基金平均收益	134.94%	11
金牛奖获奖数	5	15
基金经理平均任职年限	2年又154天	21

基本数据中，表现较差的是近5年股票型基金平均收益，其它几个指标都表现不错，没有什么短板。

但是有了上次中银基金的经验，平均收益高并不能完全反应基金公司的水平，还需要结合对应的规模具体分析。

2.1 各类型基金规模占比

交银施罗德基金公司各类型基金规模占比如下图：

相比上一期的中银基金，交银施罗德的权益类基金、债权类基金、货币类基金呈现三足鼎力的局面，没有明显的短板。

2.2 股票型基金数据

交银施罗德的股票型基金规模 80 多亿，一共 13 只基金（其实是 11），3 个基金经理。

论规模，也就比中银强那么一点。

而且这 11 只基金中，8 只指数基金，真正的主动型股票基金只有 3 只，规模一共才 40 多亿，也就是个打酱油的水平。

所以，虽然交银施罗德近5年股票型基金平均收益比较差，才 71.48%，排名 55，但是考虑其规模，这个数据完全可以忽略，没必要关注。

2.3 混合型基金数据

交银施罗德基金在混合型基金上，实力还是比较强的：

2205 亿的混合型基金规模，在全部基金公司中排名第 8，也是排名前 10 的公司中唯一的一家银行系基金公司，交银施罗德的进取之心由此可见。

除此之外，交银施罗德的混合型基金平均规模近 25 亿，在规模前 10 的公司中，更是仅次于兴全的存在。这是说明公司并没有为了规模乱发新基金，这一点值得表扬！！

近5年交银施罗德混合型基金平均收益 134.94%，排名 11，也是一个十分不错的数字。

其实除了近 5 年，近 6 个月，近一年，近 3 年，交银施罗德混合型基金的平均收益都是超过同类平均水平的：

由此可见，交银施罗德在混合型基金上，无论是量还是质，都是比较优秀的。

2.4 债券型基金数据

交银施罗德债券型基金规模 1000 多亿，排名 20，一个还行的水平：

看近几年的收益表现，一直跑输同类平均水平：

没有体现出一个“银行系”基金公司的水平。

不过看了下，债券型基金近5年平均收益前 20 的基金公司名单，属于“银行系”的只有中银和农银，这倒是有点出乎意料。看来银行背景在债券型基金上并没有太多加成。

3. 投资理念

下面是交银施罗德官网上关于投资理念的描述：

我们的投资理念是通过专业化研究分析，积极挖掘非完全有效市场中的投资机会，坚持并不断深化价值投资。

借鉴外方股东施罗德集团的全球投资研究网络和分析方法，深入分析高速发展的中国经济与资本市场的无限商机，充分发挥专业研究与管理能力，适度配置资产，精选证券，在防御型股票、增长型股票和固定收益证券上作适度的配置。利用全球领先的投资组合风险（PRISM）管理技术，在有效控制下行风险的前提下，最大程度力求实现基金资产的长期稳定增长。

说实话，投资理念这一块，没太看明白。“精选证券，在防御型股票、增长型股票和固定收益证券上作适度的配置”，这压根不是单只基金的投资思路，这是投资组合的思路啊。

最后一句：利用全球领先的投资组合风险（PRISM）管理技术，在有效控制下行风险的前提下，最大程度力求实现基金资产的长期稳定增长。

查了下所谓“全球领先的投资组合风险（PRISM）管理技术”，其实是施罗德资管管理公司开发的一套投资组合风控暨投资策略管理系统，用来评估投资组合内资产和当前行业、市场等是否匹配。

有种交银施罗德直接把把施罗德的投资理念复制过来的感觉🤔

4. 投研团队

投研团队是基金公司硬实力的体现，但是也是比较难调查的一部分。

根据公司官网投研团队的介绍，交银施罗德汇聚了来自海内外、具有创业精神、年轻有为的投研精英，形成了一支具有国际水准的投资专业理论素养同时又朝气蓬勃的优秀专业投研团队。通过现有权益部、固定收益部、专户投资部、量化投资部、跨境投资部、研究部等多个投研职能部门，针对各大资产类别和投资策略为基金持有人提供专业资产管理服务。

团队主要成员主要来源于包括施罗德集团在内的海内外著名金融机构，且核心成员均具有10年以上的证券投资管理经理。

值得一提的是，32 主要位成员中，8 位是一毕业即加入交银，一路至今，完全由交银内部培养而成长起来。

能否培养出自己的明星基金经理，也是投研团队实力一种体现。业内熟知的“交银三剑客”——王崇、杨浩、何帅，以及中生代的郭斐等，都是从交银内部成长起来的明星基金经理。

虽然没有更多关于交银投研团队的资料，但是从内部培养率以及明星基金经理方面，也可以看出公司投研团队实力还是比较突出的。

5. 合规信息

不搜不知道，交银施罗德违规的信息有点多。

原交银施罗德专户投资经理吴永春于 2010 年 5 月 17 日，根据内幕消息进行交易，累计亏损 3,159,609.77，因为没有违法所得，只是被证监会处以 30 万罚款！内幕交易还亏损了，也是不容易。。

原交银施罗德基金经理（投资总监兼投资决策委员会主席）李旭利于 2009 年 4 月，利用非公开信息进行交易，非法获利 1071.6 万！后李旭利被依法判处有期徒刑 4 年，处罚金 1800 万，追缴违法所得，并被证监会取消基金从业资格！

原交银施罗德基金经理郑拓 2009 年 3 月至 7 月间，利用非公开信息进行交易，非法获利 1242 万！后郑拓被依法判处有期徒刑 3 年，处罚金 600 万，追缴违法所得，并被证监会取消基金从业资格！

另外 2018 年，证监会铁腕查处了一起公募基金公司内幕交易“窝案”，交银施罗德就卷入其中。涉事的多家基金公司涉嫌参与广联达的内幕交易（上市公司董秘经过券商研究员传导给基金公司的基金经理，再由基金经理利用该信息实施内幕交易并获利），并收到了证监会的行政处罚事先告知书。不过并没有在证监会官网找到最终的行政处罚书。

2020 年，有新闻爆出交银施罗德旗下多只基金疑似“蒙面举牌”（同一基金经理旗下多只基金持有单只股票股份合计超过 5% 且未举牌）。

相比于中银基金，交易施罗德的违规行为要多的多，虽然大部分都是基金经理的个人行为，但是也显示了交银施罗德在风控方面意识薄弱、机制缺失的问题。

结论

至此，交银施罗德基金的分析就告一段落了。做个总结：

交银施罗德基金整体实力在全部基金公司中处于前列，且公司没有明显的短板，在权益、债券、固收上都有布局。

在权益基金混合型基金上，明星经理众多，且无论是规模还是平均收益，都远超平均水平。

投研团队上，方向覆盖全面，没有明显的短板，且多位团队成员、明星经理都由内部培养，脱颖而出。

合规方面，公司历史上有多位基金经理出现违规，说明公司在风控、内部审查方面做的一般，需要注意。

就我个人而言，我认为交银施罗德是一家较为优秀的基金公司，会长期关注。

参考资料

[1]. 中国证监会行政处罚决定书(包维春、冯振民、吴春永), http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101928/c1043143/content.shtml
[2]. 中国证监会行政处罚决定书（李旭利）, http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101928/c1043001/content.shtml
[3]. 中国证监会行政处罚决定书（郑拓）, http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101928/c1043000/content.shtml
[4]. 公募基金涉内幕交易窝案被罚 风控漏洞引业界关注, http://fund.eastmoney.com/a/1590,20180604882370294.html
[5]. 交银施罗德回应旗下多只基金疑似“蒙面举牌”问题：不存在应披露而未披露的重大信息, http://fund.jrj.com.cn/2020/04/17092729310701.shtml

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